Meer documenten
De Europese Commissie zal in de tweede helft van 2025 70 miljard euro aan EU-obligaties uitgeven
De Europese Commissie heeft gisteren haar voornemen aangekondigd om in de tweede helft van 2025 tot 70 miljard euro aan EU-obligaties uit te geven.
De geplande uitgifte bouwt voort op de 86 miljard euro die in de eerste helft van het jaar is opgehaald, in overeenstemming met de eerder meegedeelde geplande uitgifte voor het hele 2025 van ongeveer 160 miljard euro.
De uitgifte zal de uitbetalingen voor NextGenerationEU en andere beleidsprogramma's financieren, zoals de faciliteit voor Oekraïne, de hervormings- en groeifaciliteit voor de Westelijke Balkan en leningen voor macrofinanciële bijstand aan buurlanden.
In overeenstemming met de vaste praktijk zal de Commissie deze uitgiften uitvoeren in het kader van haar uniforme financieringsaanpak, waarbij zij gebruik zal maken van halfjaarlijkse financieringsplannen om de beoogde uitgiftevolumes mee te delen op basis van de veranderende financieringsbehoeften.
De Commissie zal groene NextGenerationEU-obligaties blijven uitgeven om de groene component van de herstel- en veerkrachtfaciliteit (RRF) te financieren. Tot nu toe is 75 miljard euro opgehaald met groene NextGenerationEU-obligaties.
Verdere uitgiften van groene NextGenerationEU-obligaties zullen afhangen van de kennisgeving en validering door de lidstaten van aanvullende klimaatrelevante uitgaven in overeenstemming met het kader voor groene NextGenerationEU-obligaties.
Achtergrond
De Commissie leent namens de EU op de internationale kapitaalmarkten en betaalt de middelen uit aan de lidstaten en derde landen in het kader van verschillende leningsprogramma's. De EU-leningen worden gegarandeerd door de EU-begroting en bijdragen aan de EU-begroting vormen een onvoorwaardelijke wettelijke verplichting van alle lidstaten uit hoofde van de EU-Verdragen.
Op basis van de sinds medio 2021 aangetrokken EU-obligaties en groene NextGenerationEU-obligaties heeft de Commissie tot dusver meer dan 304 miljard EUR aan subsidies en leningen aan de EU-lidstaten uitbetaald in het kader van de herstel- en veerkrachtfaciliteit. Tot 74 miljard EUR is toegewezen aan andere EU-programma's die financiering uit NextGenerationEU ontvangen. Sinds de start van de faciliteit voor Oekraïne is meer dan 16 miljard EUR uitgekeerd aan Oekraïne, waarmee tussen 2024 en 2027 tot 33 miljard EUR aan leningen aan Oekraïne zal worden gefinancierd. Dit vormt een aanvulling op de steun van 18 miljard EUR in het kader van de macrofinanciële bijstand+ in 2023.
Daarnaast is onlangs 7 miljard EUR uitbetaald aan Oekraïne in het kader van de nieuwe buitengewone macrofinanciële bijstandslening van de EU ter waarde van 18 miljard EUR, die zal worden terugbetaald met de opbrengst van geïmmobiliseerde Russische staatsactiva als onderdeel van het door de G7 geleide initiatief voor leningen in het kader van de Buitengewone Versnelling van de Ontvangsten (Extraordinary Revenue Acceleration - ERA).
Eind mei 2025 hebben de EU-lidstaten het nieuwe instrument voor veiligheidsmaatregelen voor Europa (SAFE) aangenomen, dat de EU de opdracht geeft om tegen eind 2030 via de kapitaalmarkten nog eens 150 miljard EUR bijeen te brengen om de aankoop van defensiegerelateerde vermogens te financieren door middel van leningen aan de lidstaten. De financiering van de SAFE-leningen zal naar verwachting in 2026 van start gaan zodra de plannen en leningsovereenkomsten van de lidstaten zijn goedgekeurd.
Om de financieringsbehoeften te ondersteunen en een continue toegang tot de kapitaalmarkten tegen gunstige voorwaarden te waarborgen, werkt de Commissie voortdurend aan de verbetering van de structuur en de verstrekking van haar leningstransacties.
Sinds januari 2023 geeft de Commissie EU-obligaties met één merk uit in plaats van afzonderlijk geëtiketteerde obligaties voor afzonderlijke programma's, gestructureerd in halfjaarlijkse financieringsplannen en vooraf aangekondigde uitgiftevensters.
Om de liquiditeit van EU-obligaties op de secundaire markt te ondersteunen, heeft de Commissie in november 2023 een kader ingevoerd om primaire EU-dealers te stimuleren koersen op EU-effecten op elektronische platforms aan te bieden. Daarnaast heeft de Commissie begin najaar 2024 een terugkoopfaciliteit ingevoerd.
Voortbouwend op de grotere rol van veilingen van EU-obligaties en rekeningen, met name na de invoering van veilingen met drie poten in de eerste helft van 2025, is de Commissie voornemens niet-concurrerende veilingtoewijzingen in te voeren om de deelname van primaire EU-dealers en beleggers die via hen orders plaatsen, te vergroten.
Naast de uitgifte van EU-obligaties houdt de Commissie zich bezig met liquiditeitsbeheerstransacties op korte termijn om toekomstige financieringsbehoeften te beheren.
Voor meer informatie
Website van de EU als kredietnemer
Door de G7 geleid initiatief voor buitengewone ontvangstenversnellingsleningen