Meer documenten
Commissie lanceert groot pakket om de financiële markten van de EU volledig te integreren
Vandaag heeft de Europese Commissie een alomvattend pakket maatregelen aangenomen om belemmeringen weg te nemen en het volledige potentieel van de eengemaakte markt voor financiële diensten van de EU te ontsluiten. Dit pakket vormt een centraal onderdeel van de strategie van de spaar- en investeringsunie (SIU), die tot doel heeft een meer geïntegreerd, efficiënt en concurrerend financieel stelsel tot stand te brengen dat de EU-burgers betere mogelijkheden biedt om hun vermogen te vergroten en bedrijven ondersteunt bij de toegang tot financiering.
Meer geïntegreerde kapitaalmarkten zijn van essentieel belang om de economische kracht van de EU te versterken en strategische prioriteiten zoals concurrentievermogen, digitale en groene transitie, defensie en veiligheid te verwezenlijken. Een diepere integratie van de financiële markten is geen doel, maar een middel om een interne markt voor financiële diensten tot stand te brengen die groter is dan de som van de nationale delen. Vereenvoudigde toegang tot de kapitaalmarkten verlaagt de kosten en maakt de markten aantrekkelijker voor beleggers en bedrijven in alle lidstaten, ongeacht hun omvang.
Ondanks recente vooruitgang blijven de financiële markten van de EU aanzienlijk versnipperd, klein en niet concurrerend, waardoor potentiële schaalvoordelen en efficiëntiewinsten mislopen. In 2024 bedroeg de beurskapitalisatie 73 % van het bbp van de EU, tegenover 270 % in de VS. Financiële instellingen hebben nog steeds te maken met uiteenlopende eisen en praktijken in de lidstaten, waardoor grensoverschrijdende activiteiten worden belemmerd en kansen voor zowel burgers als bedrijven worden beperkt, met negatieve gevolgen voor de economie en het concurrentievermogen van de EU.
Het pakket van vandaag vereenvoudigt het regelgevings- en toezichtskader van de EU aanzienlijk en komt slechts negen maanden na de aankondiging ervan in de SIU-strategie, waarmee het politieke belang en de urgentie van deze kwestie worden onderstreept.
Voorgestelde maatregelen
Belemmeringen voor marktintegratie wegnemen en schaalvergroting benutten
Het pakket heeft tot doel belemmeringen voor integratie in de handel, de transactieverwerking en het vermogensbeheer weg te nemen. Het is de bedoeling marktdeelnemers in staat te stellen naadloos tussen de lidstaten te opereren, waardoor de kostenverschillen tussen binnenlandse en grensoverschrijdende transacties worden verkleind. De voorgestelde maatregelen omvatten het verbeteren van de paspoortmogelijkheden voor gereglementeerde markten (RM's) en centrale effectenbewaarinstellingen (CSD's), het invoeren van de status van “pan-Europese marktexploitant” (PEMO) voor exploitanten van handelsplatformen om bedrijfsstructuren en licenties te stroomlijnen tot één entiteit of één licentieformaat, en het stroomlijnen van de grensoverschrijdende distributie van beleggingsfondsen (icbe's en abi's) in de Unie.
Vergemakkelijken van innovatie
Het pakket is gericht op het wegnemen van regelgevingsbelemmeringen voor innovatie in verband met distributed ledger-technologie (DLT). Het regelgevingskader wordt aangepast om deze technologieën te ondersteunen en de DLT-proefverordening (DLTPR) wordt gewijzigd om de grenzen te versoepelen, de evenredigheid en flexibiliteit te vergroten en rechtszekerheid te bieden, waardoor de invoering van nieuwe technologieën in de financiële sector wordt aangemoedigd.
Stroomlijning en versterking van het toezicht
Verbeteringen van het toezichtkader hangen nauw samen met het wegnemen van regelgevingsbelemmeringen. Het pakket heeft tot doel inconsistenties en complexiteiten als gevolg van gefragmenteerde nationale toezichtsbenaderingen aan te pakken, het toezicht doeltreffender en bevorderlijker voor grensoverschrijdende activiteiten te maken en tegelijkertijd in te spelen op nieuwe risico's. Dit omvat de overdracht van directe toezichtbevoegdheden over belangrijke marktinfrastructuren zoals bepaalde handelsplatformen, centrale tegenpartijen (CTP's), CSD's en alle aanbieders van cryptoactivadiensten (CASP's) aan de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) en de versterking van de coördinerende rol van de ESMA voor de vermogensbeheersector.
Vereenvoudiging en lastenverlichting
Zoals te zien is in eerdere SIU-maatregelen, zal het pakket het kader voor de kapitaalmarkten verder vereenvoudigen door richtlijnen om te zetten in verordeningen, bevoegdheden van niveau 2 te stroomlijnen en nationale opties en manoeuvreerruimte te verminderen om overregulering te voorkomen.
Achtergrond
Het versterken van de economie van de EU en het versterken van haar internationale positie staan centraal in het mandaat van de Europese Commissie. In het kompas voor het concurrentievermogen wordt uiteengezet hoe deze doelstellingen kunnen worden bereikt, waarbij de strategie voor de spaar- en investeringsunie (SIU) een belangrijke katalysator van dit plan is. Om het concurrentievermogen van de EU te verbeteren, benadrukt de Europese Raad hoe belangrijk het is uniforme en robuuste Europese kapitaalmarkten tot stand te brengen waartoe iedereen in de EU toegang heeft. In maart 2025 heeft de Raad de Commissie verzocht te werken aan toezicht op de kapitaalmarkt en het verminderen van versnippering. In september 2025 steunde het Parlement het plan van de Commissie voor nieuwe wetgeving om de handels- en transactieverwerkingssystemen te verbeteren, grensoverschrijdende belemmeringen weg te nemen en het kader voor nieuwe technologieën te actualiseren.
Volgende stappen
De voorstellen moeten nu worden besproken en goedgekeurd door het Europees Parlement en de Raad. Deze componenten zijn onderling verbonden en vormen samen een samenhangend geheel van hervormingen die essentieel zijn voor de totstandbrenging van een echte eengemaakte markt in de hele investeringsketen. Het handhaven van de eenheid van het pakket is van cruciaal belang. De Commissie is vastbesloten nauw samen te werken met het Europees Parlement, de lidstaten en andere belanghebbenden om ervoor te zorgen dat deze maatregelen snel en doeltreffend worden uitgevoerd.
Voor meer informatie
Goedgekeurde maatregelen met betrekking tot het pakket marktintegratie