Meer documenten
Vragen en antwoorden over het jaarlijkse toewijzings- en impactverslag van NextGenerationEU voor groene obligaties
Waarom geeft de EU groene obligaties uit?
In het kader van NextGenerationEU (NGEU) wordt ten minste 37 % van de uitgaven in de herstel- en veerkrachtplannen van de lidstaten gebruikt voor duurzame investeringen en hervormingen op gebieden zoals groene infrastructuur en hernieuwbare energie. Dankzij de bijbehorende vereisten voor de lidstaten om aan de Commissie verslag uit te brengen over de uitvoering van klimaatrelevante maatregelen, kan de Commissie groene NGEU-obligaties uitgeven om deze investeringen te financieren.
Uitgiften van groene obligaties van NextGenerationEU:
- een hoog gewaardeerd en liquide groen actief op de markt brengen, waardoor een breed scala aan beleggers toegang heeft tot groene investeringen;
- de Europese Commissie in staat stellen toegang te krijgen tot een breder scala aan investeerders;
- Beleggers in staat stellen hun portefeuille van groene beleggingen te diversifiëren met een liquide actief met een hoge rating;
- De markt voor groene obligaties verder stimuleren en als inspiratiebron dienen voor andere emittenten;
- De rol van de EU en de euro op de markten voor duurzame financiering versterken.
Hoe staat de Commissie tegenover haar uitgiften van groene NextGenerationEU-obligaties?
De omvang van de uitgiften van groene NGEU-obligaties hangt af van de groene uitgaven die de EU-lidstaten in het kader van de herstel- en veerkrachtfaciliteit voor NGEU rapporteren. Op basis van de herstel- en veerkrachtplannen van de lidstaten vanaf 1 augustus 2025, de afsluitdatum voor het verslag, zou 262,8 miljard EUR aan uitgaven in aanmerking komen voor financiering in het kader van het NextGeneration Green Bond-programma. Deze pool van subsidiabele uitgaven kan veranderen naarmate de lidstaten hun plannen herzien in het kader van het tijdschema voor eind 2026 voor het bredere NextGenerationEU-programma. NGEU-groene obligaties worden gekalibreerd aan de hand van de werkelijke groene uitgaven die door de lidstaten worden uitgevoerd en gerapporteerd.
Begin december 2025 had de Europese Commissie 78,5 miljard EUR aan groene NextGenerationEU-obligaties uitgegeven (in overeenstemming met de 80 miljard EUR aan gerapporteerde groene uitgaven van de lidstaten). Mits de Commissie de vereiste gerapporteerde uitgaven van de lidstaten ontvangt, zullen nieuwe uitgiften van groene NextGenerationEU-obligaties blijven plaatsvinden, ook tijdens de geplande herfinancieringsfase van het NextGenerationEU-programma na 2026.
De Commissie verstrekt regelmatig geactualiseerde informatie over zowel uitgiften als gerapporteerde uitgaven van de lidstaten op haar online NGEU-dashboard voor groene obligaties.
Hoe draagt de uitgifte van groene NGEU-obligaties bij tot de verwezenlijking van de klimaatdoelstellingen van de EU, zoals de vermindering met 55 % tegen 2030 en klimaatneutraliteit tegen 2050?
De opbrengsten van de groene NGEU-obligaties helpen bij de financiering van klimaatrelevante investeringen in de herstel- en veerkrachtplannen van de lidstaten. Deze plannen moeten in overeenstemming zijn met de nationale energie- en klimaatplannen. De opbrengsten van NGEU-groene obligaties dragen dus rechtstreeks bij tot de verwezenlijking van de nationale klimaatplannen.
Daarnaast versterken groene NGEU-obligaties de Europese markten voor duurzame financiering verder door de broodnodige financiële stromen naar groene economische activiteiten verder te vergroten.
Geraamd wordt dat de volledige uitvoering van alle klimaatrelevante acties in het kader van het NGEU-programma de broeikasgasemissies met 53,4 miljoen ton per jaar kan verminderen, wat overeenkomt met 1,5 % van de totale broeikasgasemissies in de EU in 2022. De gerealiseerde impact van klimaatrelevante acties tot 1 augustus 2025 wordt geraamd op 14,0 miljoen ton vermeden CO2 per jaar.
Wat is het NGEU-verslag over de toewijzing en impact van groene obligaties?
Het jaarlijkse verslag over de impact en toewijzing van groene NGEU-obligaties is het belangrijkste middel om met investeerders en belanghebbenden te communiceren over het gebruik van opbrengsten en de klimaateffecten van met groene NGEU-obligaties gefinancierde investeringen.
De editie 2025 van het verslag vormt het derde uitgebreide toewijzings- en impactverslag voor groene NGEU-obligaties.
Het verslag bevat:
- een actualisering van het bedrag en de uitsplitsing van de uitgaven van elke lidstaat in het kader van de herstel- en veerkrachtfaciliteit die in aanmerking komen voor financiering uit groene NGEU-obligaties op basis van goedgekeurde herstel- en veerkrachtplannen. Voor het eerst bevat het verslag ook een indicatieve afstemming van de pool van groene NGEU-obligaties op de statistische classificatie van categorieën economische activiteiten (NACE);
- de ontwikkeling van de uitgiften van groene NGEU-obligaties en de wijze waarop de netto-opbrengsten zijn toegewezen;
- een actualisering van de beoordeelde afstemming van de maatregelen in de NGEU-pool voor groene obligaties op de EU-taxonomie en van de toegewezen opbrengsten; en
- Een actualisering van de verwachte en gerealiseerde klimaateffecten voor de kwantificeerbare delen van de uitgaven in de NGEU-pool voor groene obligaties.
Over welke impact metrics rapporteer je?
Het verslag toont de klimaateffecten van maatregelen die worden gefinancierd met de opbrengsten van groene NGEU-obligaties. Deze klimaateffecten worden gekwantificeerd aan de hand van specifiek ontwikkelde methoden, waarbij de output van gefinancierde maatregelen (bv. MWh geïnstalleerde zonnepaneelcapaciteit, km opgewaardeerd spoorvervoer) wordt omgezet in vermeden broeikasgasemissies, uitgedrukt in ton CO2-equivalent per jaar vermeden emissies.
De Commissie wil hiermee de directe, positieve klimaateffecten presenteren die kunnen worden bereikt door te investeren in groene NGEU-obligaties.
Welke zekerheid kan worden gegeven over de robuustheid van de analyse in het NGEU-verslag over de toewijzing en impact van groene obligaties?
De impactmethodologieën die in het rapport worden gepresenteerd, zijn sterk afhankelijk van methodologieën die beschikbaar zijn in de academische literatuur. Informatie over toewijzing en gerealiseerde effecten is ook onderworpen aan een verslag met beperkte zekerheid van een onafhankelijke auditor. Het verslag vormt een aanvulling op de informatie die de Commissie heeft verstrekt in haar regelmatig bijgewerkte NGEU-dashboard voor groene obligaties.
De ramingen in het verslag zijn gebaseerd op een algemene conservatieve benadering. Wat bijvoorbeeld maatregelen in verband met de financiering van zowel hernieuwbare windenergie als zonne-energie betreft, werd, indien er geen precieze informatie over het aandeel van elk type beschikbaar was, aangenomen dat de maatregel een zuivere zonnepaneelmaatregel was, die een conservatievere aanpak voor klimaateffecten vormde.
De Commissie is vastbesloten om regelmatig updates te verstrekken over de gerealiseerde klimaateffecten, waarbij in toekomstige verslagen aandacht zal worden besteed aan methodologische beperkingen en transparantie in de verslaglegging zal worden gewaarborgd.
Voor meer informatie
NGEU-verslag over de impact en toewijzing van groene obligaties
NextGenerationEU-kader voor groene obligaties