Commissie geeft 90 miljard euro uit aan EU-obligaties in de eerste helft van 2026

De Europese Commissie heeft haar voornemen aangekondigd om in de eerste helft van 2026 tot 90 miljard EUR aan EU-obligaties uit te geven, waardoor de uitstaande EU-obligaties tegen eind juni 2026 bijna 800 miljard EUR zullen bedragen.

De opbrengsten zullen worden gebruikt voor de financiering van leningen aan EU-lidstaten in het kader van het NextGenerationEU-programma en leningen ter ondersteuning van de aankoop van defensiegerelateerde vermogens in het kader van het nieuwe instrument voor veiligheidsmaatregelen voor Europa (SAFE). Andere beleidsprogramma's, zoals de faciliteit voor Oekraïne, de hervormings- en groeifaciliteit voor de Westelijke Balkan en leningen voor macrofinanciële bijstand aan buurlanden, zullen ook worden gefinancierd met EU-leningen.

De Commissie zal alle uitgiften uitvoeren in het kader van haar inmiddels gevestigde uniforme financieringsaanpak, waarbij gebruik wordt gemaakt van een mix van langetermijn- en kortetermijninstrumenten, met halfjaarlijkse financieringsplannen om de beoogde uitgiftevolumes mee te delen op basis van de veranderende financieringsbehoeften. Deze aanpak stelt de Commissie in staat financieringsbehoeften in het kader van bestaande programma's te financieren en omvat de flexibiliteit om in te spelen op aanvullende behoeften. Afhankelijk van de kennisgeving en validering door de lidstaten van klimaatrelevante uitgaven in overeenstemming met het kader voor groene NextGenerationEU-obligaties, zal de Commissie ook groene NextGenerationEU-obligaties blijven uitgeven om de groene component van de herstel- en veerkrachtfaciliteit (RRF) te financieren.

Tot op heden is 78 miljard EUR opgehaald door de uitgifte van groene NextGenerationEU-obligaties.

Achtergrond

De Commissie leent namens de EU op de internationale kapitaalmarkten en betaalt de middelen uit aan de lidstaten en derde landen in het kader van verschillende leningsprogramma's. De EU-leningen worden gegarandeerd door de EU-begroting en bijdragen aan de EU-begroting vormen een onvoorwaardelijke wettelijke verplichting van alle lidstaten uit hoofde van de EU-Verdragen.

Op basis van EU-obligaties en groene NextGenerationEU-obligaties die sinds medio 2021 zijn uitgegeven, heeft de Commissie tot dusver meer dan 362 miljard EUR aan subsidies en leningen aan de EU-lidstaten uitbetaald in het kader van de herstel- en veerkrachtfaciliteit. Tot 76 miljard EUR is toegewezen aan andere EU-programma's die financiering uit NextGenerationEU ontvangen.

In het kader van de faciliteit voor Oekraïne is meer dan 21 miljard EUR uitbetaald aan Oekraïne, waarmee tussen 2024 en 2027 tot 33 miljard EUR aan leningen aan Oekraïne zal worden gefinancierd.

Het bovenstaande vormt een aanvulling op de 18 miljard EUR aan steun in het kader van de macrofinanciële bijstand+ in 2023 en 18 miljard EUR aan uitzonderlijke macrofinanciële bijstand van de EU die moet worden terugbetaald met opbrengsten van geïmmobiliseerde Russische staatsactiva in het kader van het door de G7 geleide initiatief voor leningen voor de versnelling van de buitengewone ontvangsten (Extraordinary Revenue Acceleration - ERA), dat in 2025 volledig is uitbetaald.

EU-leningen zullen ook worden gebruikt voor de financiering van het nieuwe instrument voor veiligheidsmaatregelen voor Europa (SAFE) om de aankoop van defensiegerelateerde vermogens te financieren door middel van leningen aan de lidstaten. Nu 19 lidstaten de vraag hebben uitgedrukt en het maximale bedrag aan beschikbare leningen hebben overschreden (150 miljard EUR tegen eind 2030), zullen de uitbetalingen in het kader van SAFE in de komende maanden van start gaan naarmate de plannen en leningsovereenkomsten van de lidstaten worden goedgekeurd. Op 3 december 2025 heeft de Commissie haar voorstellen voor de financiering van nieuwe leningen aan Oekraïne voor 2026-2027 ingediend, die momenteel worden besproken.

Nieuwe leningen die voortvloeien uit de goedkeuring van die voorstellen zullen worden aangegaan met gebruikmaking van het volledige scala aan financieringsinstrumenten op de geld- en kapitaalmarkten in het kader van de gediversifieerde financieringsstrategie van de EU, en zullen zo worden georganiseerd dat de markten tijdig worden geïnformeerd.

Om de financieringsbehoeften te ondersteunen en een continue toegang tot de kapitaalmarkten tegen gunstige voorwaarden te waarborgen, werkt de Commissie voortdurend aan de verbetering van de structuur en de verstrekking van haar leningstransacties. Sinds januari 2023 geeft de Commissie EU-obligaties met één merk uit in plaats van afzonderlijk geëtiketteerde obligaties voor afzonderlijke programma's, gestructureerd in halfjaarlijkse financieringsplannen en vooraf aangekondigde uitgiftevensters.

Om de liquiditeit van EU-obligaties op de secundaire markt te ondersteunen, heeft de Commissie in november 2023 een kader ingevoerd om primaire EU-dealers te stimuleren koersen op EU-effecten op elektronische platforms aan te bieden.

Daarnaast heeft de Commissie begin najaar 2024 een terugkoopfaciliteit ingevoerd. Voortbouwend op de grotere rol van veilingen van EU-obligaties en rekeningen, met name na de invoering van veilingen met drie poten in de eerste helft van 2025, heeft de Commissie in het najaar van 2025 ook niet-concurrerende veilingtoewijzingen ingevoerd om de deelname van primaire EU-dealers en beleggers die via hen orders plaatsen, te vergroten.

Naast de uitgifte van EU-obligaties houdt de Commissie zich bezig met liquiditeitsbeheerstransacties op korte termijn om toekomstige financieringsbehoeften te beheren.

Voor meer informatie

Laatste EU-financieringsplan

Website van de EU als kredietnemer